行业新闻

应收账款融资是我国供应链金融最重要的融资模式之一，近年来应收账款规模的不断增长为我国供应链金融的快速发展奠定了坚实的基础。目前正值我国经济发展模式转变之际，应收账款和存货的增加对中小企业的经营现金流造成了很大影响，同时应收账款过多也会导致一系列诸如三角债的问题重演，因此，如何盘活巨额的应收账款，切实帮助中小企业降低融资成本，将对我国未来的经济增长具有重要意义。

 

1、我国应收账款规模分析

 

从近年数据来看，2011年至2020年我国工业企业应收账款呈现不断上升趋势，规模逐步增长，在2019年达到17.4万亿，较2011年增长了近3倍。工业企业应收账款占主营业务收入的比重同样呈现连年上升态势，从2011年的8.29%，增长到2019年的16.45%。据国家统计局数据，2020年末，中国规模以上工业企业应收账款16.41万亿元，比上年末增长15.1%；产成品存货4.60万亿元，增长7.5%。

 

除此之外，与应收账款融资相关的市场规模也都在不断扩大，2020年上半年，由于疫情影响，企业加快资金回流的需求旺盛，应收账款ABS的发行规模大幅上升，共发行了2582亿元，其次是租赁租金ABS、信托受益权ABS和企业债券ABS，发行规模都在500亿元以上。

 

与供应链金融关系紧密的融资租赁市场也在快速发展，据中国租赁联盟数据，截至2019年12月底，全国融资租赁合同余额约为66540亿元，比2018年底的66500亿元增加约40亿元，2019年中国融资租赁企业(不含单一项目公司、分公司、SPV公司、港澳台当地租赁企业和收购海外的企业)总数约为12130家，较2018年增加了353家，增长2.91%。

 

从数据可以发现，我国工业企业的应收账款规模在绝对数量和相对数量上都不断扩大，虽然供应链金融得益于此可以快速发展，但如果应收账款规模将继续攀升趋势，应收账款过多反而会导致中小企业发展受阻，因此要化解应收账款存量市场，规范行业发展进而变害为利，切实帮助中小企业降低融资成本。

 

 

2、我国应收账款行业分布

 

从细分行业来看，我国国内应收账款前五的行业分布分别为建筑装饰、电子、医药生物、机械设备和电器设备，建筑装饰行业应收账款远高于排在第二的电子行业，占比达到百分之三十以上。应收账款占营业收入的比例与应收账款规模在行业间的分布不同，电气设备、机械设备、医药生物依旧呈现高比例，应收账款规模较小的计算机和国防军工行业，应收账款占营业收入的比重较高。

 

建设工程因其资金需求量大、工程计量结算复杂、周期长、垫资现象普遍、进度款拖延等行业性特点，使得施工企业长期处于现金流紧缺的状态。加之施工企业履行自身合同义务的周期长、项目区域分散、发包人性质各异、内部承包人素质参差不齐，决定了施工企业应收账款回收难、管理难、成本高、收效差等特点。数量庞大的应收账款严重阻滞了企业的健康发展，使得很多施工企业在面临建筑行业转型升级时无法顺利转型。

 

究其原因，应收账款规模在行业之间的差异，与行业整体规模相关，也与行业特点有关。基建行业由于其特殊的行业背景，应收账款规模一直以来都相对偏高，而对行业内部的企业而言好像已经习以为常，但对于中小企业而言，这部分压力不断堆积依然会对其生产经营产生影响。过高的应收账款将影响企业营运资金的周转，也会增加企业的资金风险，加大坏账的可能性，进而影响公司运作或是引起资金风险。

 

 

3、应收账款市场未来发展

 

化解当前应收账款市场存量，需要从供应链金融生态与科技赋能两个角度入手，在传统的供应链中，由于支出和收入的发生存在时差，因此形成了资金缺口，而借助供应链上核心企业的信用，供应链金融平台通过风险控制变量，可以在资金出现时差时期提供融资服务，化解存量风险。

 

尤其是在基建行业，基建供应链金融可以增加企业的融资渠道，帮助地方政府调整城投公司资产负债结构，降低企业或地方政府的资产负债率。同时，基建供应链金融将城投平台、金融机构、建筑企业及其上下游供应商等参与方链接在一起，深度融合，基于基建领域的丰富业务场景与银行、保险、保理、券商、信托等金融机构的业务相衔接，为基础建设提供了新的融资渠道和发展方向。

 

与此同时，科技赋能也为应收账款市场的发展提供助力，随着物联网、大数据、人工智能和区块链等新技术的成熟，应收账款融资行业的风险管理能力持续提升。传统的供应链金融最大的问题在于无法解决信息不对称的问题，而区块链技术能释放到核心企业信用到整个供应链条的多级供应商，从信息流转、信用传递、业务场景、回款控制以及中小企业融资上提高整个供应链上的资金运转效率。

 

供应链金融成为作为中小企业融资瓶颈的重要解决方案之一，成为盘活应收账款存量市场，化解中小企业“融资难”“融资贵”问题的重要抓手，而随着行业的发展会在解决中小微企业融资问题、创新推动实体经济发展、扩大有效投资等领域发挥更大的作用。