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12月24日，财政部发布2020年11月地方政府债券发行和债务余额情况。数据显示，11月份，全国发行地方政府债券1384亿元。其中，一般债券893亿元，专项债券491亿元。2020年1-11月，全国发行地方政府债券62602亿元。

一、全国地方政府债券发行情况

2020年11月，全国发行地方政府债券1384亿元。其中，发行一般债券893亿元，发行专项债券491亿元；按用途划分，未发行新增债券，发行再融资债券1384亿元。2020年11月，地方政府债券平均发行期限12.3年，其中一般债券14.2年、专项债券8.7年。2020年11月，地方政府债券平均发行利率3.58%，其中一般债券3.64%、专项债券3.48%。

2020年1-11月，全国发行地方政府债券62602亿元。其中，发行一般债券22305亿元，发行专项债券40297亿元；按用途划分，发行新增债券44945亿元，发行再融资债券17657亿元。2020年1-11月，地方政府债券平均发行期限14.8年。其中，一般债券15.0年，专项债券14.8年。2020年1-11月，地方政府债券平均发行利率3.40%。其中，一般债券3.34%，专项债券3.43%。

2020年1-11月，地方政府债券到期偿还本金20105亿元。其中，11月当月到期偿还本金3863亿元。发行再融资债券偿还本金17585亿元、安排财政资金等偿还本金2520亿元。2020年1-11月，地方政府债券支付利息7623亿元。其中，11月当月地方政府债券支付利息710亿元。

二、全国地方政府债务余额情况

经第十三届全国人民代表大会第三次会议审议批准，2020年全国地方政府债务限额为288074.3亿元，其中一般债务限额142889.22亿元，专项债务限额145185.08亿元。

截至2020年11月末，全国地方政府债务余额255595亿元，控制在全国人大批准的限额之内。其中，一般债务127127亿元，专项债务128468亿元；政府债券253680亿元，非政府债券形式存量政府债务1915亿元。

截至2020年11月末，地方政府债券剩余平均年限6.9年，其中一般债券6.3年，专项债券7.5年；平均利率3.51%，其中一般债券3.51%，专项债券3.50%。

三、地方债务问题分析

我国的地方债务一般可以划分为“显性债务”和“隐性债务”两种，地方债务的发行在一定时期起到了促进地方经济发展，支撑基础设置建设的作用，但在地方财政的运行过程中，由于各种不确定性因素的影响有可能会导致地方财政资金遭受损失或财政的正常支出发生困难，进而导致地方经济停滞不前甚至下降、社会稳定受到破坏。

显性债务一般包括外国政府与国际金融组织的贷款、国债转贷资金、农业综合开发借款、解决地方金融风险专项借款、拖欠工资、国有粮食企业亏损新老挂账、拖欠企业离退休人员基本养老金等，除了明确的负债外常表现为未支付的应付支出。

隐性债务一般包括地方政府担保债务、担保的外债、地方金融机构的呆坏账、社会保障资金缺口等，在出现金融机构清算等情况时地方政府将承担资产损失。这些债务缺少有效、统一的监测、管理制度，隐蔽性强，已成为中国地方债务风险的主要出险区。

近期，中央经济工作会议在部署明年积极财政政策时，就提出了要“抓实化解地方政府隐性债务风险工作”。在偿债高峰期即将到来的背景下，化解地方政府隐性债务是落实去杠杆、化解系统性金融风险的重要举措。同时，化解债务风险也离不开管理制度的改革，政府债务管理制度是现代财税体制的重要内容。“十四五”时期，要进一步健全政府债务管理制度，既有效发挥政府债务融资的积极作用，又坚决防范化解风险，增强财政可持续性。

防范化解地方政府隐性债务风险，需要进完善常态化监控机制，防止通过新增隐性债务扩展不合理的新项目情况出现。在财政预算层面，我们要全面加强项目审核和预算评审。对于国有的企事业单位要加强监管，避免地方政府以企业债务形式增加隐性债务。在资金来源方面要扩宽渠道，完善政府债券发行管理机制，充分利用金融创新。优化国债和地方政府债券品种结构和期限结构，持续推动国债市场健康发展和对外开放，实现偿债高峰的顺利过渡，避免地方债务风险加剧。